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长江电力2011年中期业绩发布-股票频道-和讯网

时间:2017-09-10 02:53  来源:未知  作者:admin

  长江电力(600900,股吧)(600900)周二晚间披露中报,公司上半年实现净利润26.86亿元,同比增长35.54%;每股收益0.1628元。

  有投资者关注公司今年发电量水平,总工程师陈国庆表示,按照年度计划和预报来水,公司今年的发电量会再次超过1000亿千瓦时,具体还要看实际来水情况。。

  三峡地下电站6台机组今年汛前应该会投产发电,我们预计今年底前将实行资产注入。另外我们认为,公司可能收购中国电力新能源发展公司26.2%股份,以及可能在俄罗斯进行水电投资(去年末与俄罗斯的EuroSibEnergo签署了框架协议,但除此之外没有更详细信息)的计划也是潜在的盈利增长动力;这些我们尚未反映在我们的预测中。我们看好该公司稳定的盈利和回报,维持“买入”评级。【详细】

  业绩大增源于资产重组。实现整体上市后,公司通过加强管理创效益。公司通过调整债务结构,加强闲置资金利用, 有效降低了财务费用率,使得公司债务融资综合成本低于一年期贷款基准利率。年公司在资本运作方面取得一定进展,迈 出了海外投资的步伐。公司作为中国的水电龙头公司,业绩优良,风险低,目前公司股价低估,动态 市盈率仅有15 倍,我们继续给予“买入”评级。【详细】

  公司业绩大幅增长,海外扩张值得期待。2010年公司与俄罗斯第二大电力公司 EuroSibEnergo 签订合作协议。另外公司拟投资21亿港元参与中电新能源配股并成为第一大股东,进一步将清洁能源资产拓展至风电、天然气以及垃圾发电领域。结合DCF估值和现价对应的股息率约3.6%,我们继续看好长江电力公司,维持对公司11.7元得目标价位和“买入评级”。【详细】

  收购地下电站在即,装机规模继续扩张。1、收购地下电站是长江电力整体上市的一部分。2、地下电站造价较低,利用小时较少。3、收购议价不高,小幅增厚每股收益。4、价值低估的资源股,维持“强烈推荐”评级。我们维持对公司“强烈推荐”的投资评级,预测2011~2013 年公司每股收益分 别为0.53、0.57、0.60 元,对应2011 年PE 仅为13 倍。【详细】

  ◆资产重组后第一年 业绩大幅增长:2010 年,公司三峡—葛洲坝梯级电站完成发电量1,006.10 亿千瓦时,实现营 业收入218.80 亿元,营业利润87.83 亿元,净利润82.26 亿元,基本每股收益 0.4985 元,稍低于预期,主要原因是湖北能源上市后公司持股比例下降,影响每股收益0.017 元。【详细】

  ◆加强管理降成本 资本运作见成效:实现整体上市后,公司通过加强管理创效益。2010 年公司的管理费用率下降至 2.1%,比2009 年下降1.75 个百分点;公司通过调整债务结构,加强闲置资金利用, 有效降低了财务费用率。 2010 年公司在资本运作方面取得一定进展:湖北能源借壳上市,与俄罗斯 EuroSibEnergo 签订合作协议,在注册成立的长电国际投资中电投新能源,迈 出了海外投资的步伐。【详细】

  :从新增装机容量的结构分布我们可以看出,尽管新增容量仍旧保持增长态势,然火电新增装机容量持续下滑。由于水电、风 电平均利用小时为3500、2000 小时,远低于火电利用小时水平,因此新增装机总体发电能力呈下降趋势。

  :从 1-7 月份各省水电累计利用小时增长情况来看,西南地区贵州、广西、云南等省份 去年来水较为偏枯,利用小时基数较低,在来水无显著增加情况下,水电累计利用小 时大幅提高。华东地区来水偏枯,去年同期基数较高,水电累计利用小时大幅下降。

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